Bloomberg Línea — El nuevo vuelo de prueba de Starship que SpaceX intentará este jueves llega en un momento en que Wall Street está ampliando su apuesta por la economía espacial. Mientras la compañía busca validar una nueva versión de su cohete totalmente reutilizable, UBS estima que la industria podría alcanzar un valor de US$1,3 billones en 2040.

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La entidad suiza atribuye esa revisión al crecimiento esperado de la inteligencia artificial, la reducción de los costos de lanzamiento y el desarrollo de nuevos servicios basados en infraestructura orbital. El lanzamiento, previsto desde Starbase, en Texas, corresponde al decimotercer vuelo de Starship y al segundo de la denominada Versión 3, que desplegará satélites Starlink de nueva generación como parte de la misión de prueba.

El objetivo vuelve a ser demostrar avances hacia la reutilización completa del sistema, considerada la pieza central para abaratar el acceso al espacio y ampliar el alcance comercial de la compañía.

La importancia del ensayo trasciende el programa espacial de SpaceX. Para Space Capital, el segundo trimestre marcó un punto de inflexión para toda la industria, ya que “comenzó con cuatro astronautas regresando de la Luna y terminó con la mayor oferta pública inicial de la historia. Entre ambos acontecimientos, los inversionistas se quedaron sin razones para ignorar la economía espacial”.

La firma sostiene que ese cambio quedó definido por tres factores: la salida a bolsa de SpaceX, la consolidación de nuevos modelos de negocio alrededor del acceso al espacio y la apertura definitiva de los mercados públicos para el sector.

Más allá de los cohetes

Antes de que Starship vuelva a despegar, el mercado ya está descontando un escenario más amplio que el éxito de un único lanzamiento. UBS considera que la caída sostenida de los costos de acceso al espacio, junto con la demanda derivada de la inteligencia artificial, la defensa y las comunicaciones satelitales, está sentando las bases para una industria cuyo tamaño podría duplicar las estimaciones realizadas hace apenas unos años.

El banco atribuye buena parte de la revisión al alza de sus previsiones al cambio estructural que está introduciendo la inteligencia artificial en la industria.

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UBS estima que el mercado potencial de la economía espacial alcanzará US$1,3 billones en 2040. El banco explica que esa proyección parte de un escenario de aproximadamente US$2 billones, descontado en un tercio para reflejar los riesgos asociados al desarrollo tecnológico y al ritmo de maduración de la industria.

El informe identifica cuatro motores principales para esa expansión: la disminución del costo de los lanzamientos, el crecimiento de las comunicaciones satelitales, el aumento del gasto en defensa y el desarrollo de infraestructura destinada a satisfacer la creciente demanda de capacidad de procesamiento derivada de la inteligencia artificial.

La magnitud del cambio también se refleja en los flujos de capital. Space Capital calcula que la economía espacial recibió US$31.600 millones de inversión privada durante el segundo trimestre de 2026, elevando el capital acumulado desde 2009 hasta US$488.300 millones, distribuidos entre 2.445 compañías. Sólo el segmento de infraestructura captó US$20.700 millones durante el trimestre, el mayor volumen registrado hasta la fecha.

Space Capital organiza la industria en tres capas: infraestructura, que comprende cohetes, satélites y plataformas orbitales; distribución, donde se integran las redes que conectan y procesan la información obtenida desde el espacio; y aplicaciones, que incluye servicios comerciales construidos sobre esa infraestructura, desde navegación y observación terrestre hasta inteligencia artificial y robótica.

“Centrarse únicamente en compañías de infraestructura espacial e ignorar las capas de distribución y aplicaciones implica perder desarrollos críticos y oportunidades comerciales emergentes”, advierte el informe, pues el crecimiento del sector depende cada vez más del software, la inteligencia artificial y los servicios que aprovechan la información generada por los activos en órbita.

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La firma considera que esa evolución refleja un cambio más profundo en la percepción de los mercados y sostiene que “el mercado finalmente está valorando todo el ecosistema integrado y no solo el cohete”, una idea que explica por qué el acceso al espacio ha dejado de ser el destino final del negocio para convertirse en la base de nuevas actividades vinculadas con la inteligencia artificial, las comunicaciones y la computación orbital.

Las cifras respaldan esa evolución. Desde 2009, el segmento de Aplicaciones ha captado US$313.000 millones de inversión privada, muy por encima de los US$150.600 millones destinados a Infraestructura y los US$24.700 millones canalizados hacia Distribución. Solo en los últimos doce meses, la inversión ascendió a US$94.200 millones, con US$43.500 millones dirigidos a Infraestructura, US$40.200 millones a Aplicaciones y US$10.500 millones a Distribución.

Starship, la pieza que puede acelerar la nueva economía

El cambio de valoración de la industria también ayuda a explicar por qué el nuevo vuelo de Starship concentra tanta atención entre los inversionistas.

La misión pondrá a prueba la segunda versión del cohete V3, diseñada para avanzar hacia la reutilización completa del sistema, desplegar una nueva generación de satélites Starlink y seguir acumulando datos antes de futuras misiones orbitales.

La reutilización constituye uno de los pilares de la tesis de UBS. El banco considera que la caída de los costos de lanzamiento está ampliando el mercado potencial de la economía espacial al hacer viables modelos de negocio que hasta hace pocos años resultaban prohibitivos desde el punto de vista financiero.

Esa reducción de costos también favorece la expansión de las comunicaciones satelitales, la observación terrestre, las aplicaciones de defensa y las futuras plataformas de computación en órbita.

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“Siempre hemos dicho que el negocio del lanzamiento, por sí solo, no constituye un gran negocio”, dice el informe de Space Capital. “El acceso a la órbita es una ventaja estratégica que permite a las compañías de lanzamiento expandirse hacia mercados mucho más rentables”.

El informe considera que esa evolución ya puede observarse en varias compañías del sector. Rocket Lab anunció durante el trimestre la adquisición de Iridium por US$8.000 millones, una operación que, según Space Capital, responde al valor estratégico del espectro radioeléctrico, los servicios de comunicaciones y la infraestructura desplegada en órbita más que al negocio tradicional de lanzamientos.

“El patrón es inconfundible: el valor de llegar a la órbita es lo que se posee una vez que se está allí”, señala la firma.

Los centros de datos orbitales

La inteligencia artificial no solo está aumentando la demanda de satélites o de capacidad de lanzamiento. UBS considera que una de las mayores oportunidades de la próxima década será el desarrollo de centros de datos en órbita, capaces de ampliar la capacidad de procesamiento necesaria para entrenar y ejecutar modelos cada vez más complejos.

El banco identifica esta actividad entre los nuevos mercados que podrían acelerar el crecimiento de la economía espacial junto con las comunicaciones satelitales, la observación terrestre y el aumento del gasto en defensa.

Space Capital sitúa esa tendencia en el centro de la transformación que atraviesa la industria. La firma sostiene que “la infraestructura espacial y la infraestructura terrestre están convergiendo, impulsadas de forma más visible por los dos cuellos de botella que gobiernan la inteligencia artificial: la energía y la capacidad de cómputo”, un cambio que está redefiniendo el papel del espacio dentro de la infraestructura tecnológica global.

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El informe añade que SpaceX ya está orientando parte de su estrategia hacia ese mercado. La compañía, señala, venderá capacidad de computación para inteligencia artificial, fabricará chips junto con Terafab para alimentar futuros centros de datos orbitales y está construyendo una infraestructura integrada que combina lanzamientos, satélites y capacidad de procesamiento.

Esa evolución ayuda a explicar por qué la valoración del sector ya no depende únicamente del número de lanzamientos o de satélites desplegados. Para UBS, la reducción de los costos de acceso al espacio abre la puerta a nuevos modelos de negocio, mientras que Space Capital sostiene que el mercado ha comenzado a valorar esa infraestructura como el soporte de la próxima generación de servicios de inteligencia artificial.

Bloomberg — Starbucks Corp. (SBUX) está desarrollando herramientas propias con la ayuda de inteligencia artificial que podrían reemplazar algunas aplicaciones de software que actualmente compra a empresas como Microsoft Corp. (MSFT) e International Business Machines Corp. (IBM).

Según una presentación interna revisada por Bloomberg News, la cadena de cafeterías está desarrollando alternativas a un sistema de Microsoft para el control de inventario y a una herramienta de IBM para la gestión del mantenimiento. Parte del software desarrollado por Starbucks podría implementarse a finales del próximo año, dependiendo de los resultados de las pruebas.

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Durante años, las empresas dependieron de sus proveedores de tecnología por temor a interrupciones en sus operaciones y a la complejidad de desarrollar herramientas internas. Ahora, la IA está cambiando esta situación, ya que facilita el desarrollo de aplicaciones desde cero y las empresas impulsan a sus empleados a utilizar la tecnología.

Las principales empresas de software se enfrentan a una creciente preocupación sobre si podrán hacer frente a la competencia de productos desarrollados por empresas emergentes o por sus propios clientes, que utilizan inteligencia artificial. Este fenómeno ha afectado negativamente a las acciones de las empresas de software este año, con Microsoft e IBM registrando un rendimiento inferior al del S&P 500.

Starbucks gasta alrededor de US$400 millones al año solo en software, según informó el director de tecnología, Anand Varadarajan, a los empleados en un foro interno a principios de este año. “Existen claras oportunidades para reducir el gasto en software”, afirmó Varadarajan, según una grabación de la reunión revisada por Bloomberg News.

El software desarrollado internamente puede resultar más económico, lo que supone un incentivo para empresas como Starbucks, que busca recortar US$2.000 millones en costos como parte de un plan de reestructuración más amplio. Sin embargo, a largo plazo, el desarrollo interno puede implicar mayores costos de mantenimiento y mano de obra para la empresa.

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En lo que respecta a la tecnología, la empresa está revisando “todos los contratos y servicios”, según la presentación. En algunos casos, esto incluye el desarrollo de productos para reemplazar software que sus ingenieros ya tienen que adaptar en gran medida.

Según fuentes familiarizadas con el asunto que no estaban autorizadas a hablar públicamente, Starbucks lleva varios años trabajando en la creación de un sistema de punto de venta que sustituiría a Oracle Simphony.

La cadena de cafeterías declinó hacer comentarios. En una publicación de blog a principios de este año, la compañía afirmó que la inteligencia artificial y otros avances tecnológicos respaldarán su crecimiento a largo plazo y permitirán a los baristas centrarse más en la atención al cliente.

Los portavoces de Microsoft, IBM y Oracle no quisieron hacer comentarios.

Según la presentación interna, la codificación asistida por IA fue clave para desarrollar la plataforma que podría reemplazar la herramienta de IBM. Starbucks ha estado impulsando a sus empleados del sector tecnológico a utilizar inteligencia artificial, incluso incluyendo su uso en sus bonificaciones, según informó Bloomberg News.

Existe escepticismo sobre cuánto o con qué rapidez la IA puede acelerar y automatizar el trabajo. Starbucks retiró recientemente un sistema basado en IA para el control de inventario en sus tiendas, volviendo al conteo manual. Además, continúa utilizando software de proveedores externos, incluyendo empresas como Microsoft.

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Según la presentación interna, el equipo de tecnología empresarial de Starbucks está en camino de reducir su presupuesto en aproximadamente US$30 millones durante el año fiscal que finaliza a finales de septiembre. Esto incluye un recorte de unos US$10 millones en gastos de software.

Se ahorrarán otros US$13 millones, principalmente reduciendo los contratos con empresas de servicios profesionales y cubriendo algunos puestos con personal propio. Starbucks está abriendo oficinas en Nashville e India que albergarán a algunos trabajadores del sector tecnológico, mientras que otros permanecerán en su sede central de Seattle. La compañía ha recortado cerca de 2.300 puestos de trabajo desde febrero del año pasado, muchos de ellos en el sector tecnológico.

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