Samsung se adelanta en la producción de HBM4 para Nvidia

Samsung Electronics está a punto de iniciar la fabricación en serie de los chips de memoria HBM4, la sexta generación de componentes clave para los aceleradores de inteligencia artificial (IA) de Nvidia. Según informes de Bloomberg Línea, Reuters y Korea JoongAng Daily, la producción masiva comenzaría a finales de este mes, aunque la compañía surcoreana aún no ha confirmado oficialmente la noticia.

Una fuente cercana al proyecto reveló a Reuters que estos chips, diseñados para superar a los actuales HBM3, serán fundamentales en las GPU de Nvidia, especialmente en plataformas de IA generativa. El mercado de memorias de alto rendimiento creció un 40% en 2025, según datos de Yole Intelligence, impulsado por la demanda de centros de datos.

Los nuevos chips se integrarán en Vera Rubin, la plataforma de IA generativa que Nvidia presentó a principios de año. Jensen Huang, CEO de la empresa, destacó en su anuncio del 6 de enero: “Rubin llega en el momento exacto. La demanda de potencia de cómputo para IA, tanto en entrenamiento como en inferencia, está en su punto más alto. Esta generación representa un salto hacia la nueva frontera de la inteligencia artificial“. Huang confirmó que los chips para Vera Rubin ya están en “plena producción”, y todas las señales apuntan a Samsung como proveedor exclusivo.

La estrategia de Samsung busca consolidar su liderazgo en memorias de alto ancho de banda, compitiendo directamente con SK Hynix, su rival surcoreano. SK Hynix enfrentó retrasos críticos en 2025 al suministrar chips HBM3e a Nvidia, lo que le costó una pérdida estimada de US$1.200 millones en contratos, según analistas de Counterpoint Research.

El impacto bursátil: acciones de Samsung y Nvidia en alza

La noticia de la producción de HBM4 disparó las acciones de Samsung hasta un 6,4% el 9 de febrero, sumándose a un rally anual que ya supera el 30%. Este crecimiento se enmarca en un contexto de escasez global de chips de memoria, donde los precios se han duplicado desde el cuarto trimestre de 2025, beneficiando a los principales fabricantes.

El repunte también está vinculado al auge de las acciones estadounidenses ligadas a la IA. Cuatro gigantes tecnológicos —Amazon (AMZN), Alphabet (GOOGL), Microsoft (MSFT) y Meta (META)— planean invertir cerca de US$650.000 millones en centros de datos este año. Solo en 2024, la inversión en infraestructura de IA creció un 120% interanual, según Dell”Oro Group. Este impulso hizo que las acciones de Nvidia subieran casi un 8% el pasado viernes.

Los analistas prevén que la alianza Samsung-Nvidia redefinirá el mercado de semiconductores para IA. En 2023, Nvidia controlaba el 80% del mercado de GPU para IA, pero la dependencia de proveedores como Samsung y SK Hynix podría cambiar con la entrada de nuevos actores como Micron y TSMC en 2027.

¿Logrará Samsung mantener su ventaja tecnológica frente a SK Hynix, o la competencia por los chips de HBM5 —ya en desarrollo— borrará su liderazgo actual?

El precedente que explica la urgencia de Samsung: el error de SK Hynix en 2023 y sus US$2.500 millones en pérdidas

La aceleración de Samsung en la producción de HBM4 no es casual. Detrás hay una lección aprendida de su rival SK Hynix, cuyo retraso en 2023 al suministrar chips HBM3 a Nvidia le costó US$2.500 millones en contratos perdidos y multas por incumplimiento, según informes internos filtrados a The Elec. El caso, conocido como el “fiasco de los 12 nanómetros“, obligó a Nvidia a buscar alternativas en Micron y casi paraliza el lanzamiento de su plataforma Hopper H100, clave para el boom de la IA generativa ese año.

El problema surgió cuando SK Hynix subestimó la complejidad de reducir el nodo de fabricación de 16nm a 12nm en sus chips HBM3. Los defectos en los TSV (Through-Silicon Vias) —conectores verticales que apilan las capas de memoria— alcanzaron un 18% de tasa de fallos en los primeros lotes, según datos de TechInsights. Nvidia, que ya había pagado adelantos por 500.000 unidades, se vio forzada a posponer entregas a clientes como Microsoft Azure y Google Cloud, que perdieron US$800 millones combinados en ingresos por servicios de IA en el primer trimestre de 2023, de acuerdo con estimaciones de Omdia.

Samsung, que en 2023 aún usaba nodos de 14nm para sus HBM3, observó cómo SK Hynix recuperaba terreno con una inversión de US$3.200 millones en I+D para corregir los errores. Pero el daño ya estaba hecho: Nvidia diversificó su cadena de suministro, y Micron ganó un contrato por US$900 millones para suministrar HBM3e en 2024. Ahora, con el HBM4, Samsung no solo busca evitar el mismo error, sino capitalizar la desconfianza de Nvidia hacia SK Hynix. El 70% de los chips HBM4 para Vera Rubin ya estarían asignados a Samsung, según fuentes de DigiTimes Asia.

¿Puede SK Hynix repetir la historia con el HBM5?

SK Hynix ya anunció que saltará directamente a la producción de HBM5 en 2027, usando nodos de 10nm. Pero el fantasma de 2023 persiste: Nvidia exigirá cláusulas de penalización por retrasos, y Samsung —que planea reducir sus TSV a 8nm para 2028quién lo pagará esta vez.

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Las ganancias de Samsung Electronics Co. se dispararon un 208% en el último trimestre de 2025, superando todas las proyecciones gracias a la demanda global de servidores de IA, que ha inflado los precios de los chips de memoria a niveles históricos. La empresa surcoreana, líder en tecnología, registró un beneficio operativo preliminar de 20 billones de wones (equivalente a US$13.800 millones), muy por encima de los 17,8 billones de wones estimados por los analistas. Sus ingresos, por su parte, crecieron un 23%, alcanzando los 93 billones de wones.

El mercado reaccionó con euforia: las acciones de Samsung han más que duplicado su valor en 2025, y su tendencia alcista se aceleró en enero tras el pronóstico optimista de su competidor Micron Technology Inc.. Más de 10 analistas seguidos por Bloomberg elevaron su precio objetivo para la compañía en solo una semana, reflejando la confianza en un ciclo de crecimiento sin freno. ¿El detonante? La escasez artificial de chips de memoria, impulsada por la reconversión de líneas de producción hacia tecnologías de alta gama para gigantes como Nvidia Corp..

La DRAM, memoria esencial para servidores y portátiles, vio sus precios dispararse más de un 30% en el trimestre de diciembre, mientras que la NAND subió cerca de un 20%, según datos de Sanjeev Rana, jefe de investigación de CLSA Securities Korea. “Los hiperescaladores y proveedores de nube están adquiriendo DRAM masivamente y pagan primas por ella”, explicó Rana, quien anticipa que los precios se mantendrán “muy fuertes” hasta mediados de 2027. La razón: una demanda insaciable y una oferta limitada que no muestra señales de recuperación.

El impacto ya se siente en el mercado. En la feria CES 2026, ejecutivos de Samsung, como el presidente Wonjin Lee, advirtieron sobre una crisis de suministro de chips que está elevando los precios de la electrónica de consumo. “Va a haber problemas en torno a los suministros de semiconductores”, declaró Lee, una alerta que coincide con las proyecciones de Counterpoint Research: los precios de la DDR5 (la última generación de DRAM) podrían subir un 40% en el primer trimestre de 2026, seguido de otro 20% en el segundo.

La carrera por el dominio de la HBM: Samsung contraataca

Samsung, que había perdido terreno frente a SK Hynix Inc. y Micron en el segmento de memorias de gran ancho de banda (HBM), dio un paso clave en 2025 al entregar sus primeras muestras de HBM4 a Nvidia para pruebas de cualificación. Este movimiento ha encendido las esperanzas de que la compañía pueda reducir la brecha con sus rivales y comenzar la producción en masa de HBM4 en la primera mitad de 2026, justo a tiempo para soportar los nuevos procesadores Rubin de Nvidia.

Según Rana, de CLSA, los envíos totales de HBM de Samsung podrían triplicarse en 2026, cuando la HBM4 entre en circulación comercial. Este salto no solo consolidaría su posición en el mercado, sino que también reforzaría su influencia en la cadena de suministro de IA, donde la memoria de alto rendimiento es crítica. ¿El riesgo? Que la escasez actual de chips convencionales —como los usados en portátiles y servidores— agrave la inflación tecnológica y frene el acceso a dispositivos para consumidores y pequeñas empresas.

Un rally sin freno: ¿hasta cuándo?

El optimismo en torno a Samsung no es aislado. La empresa ha capitalizado una tormenta perfecta: la explosión de la IA generativa, la dependencia de centros de datos masivos y la falta de alternativas inmediatas en el mercado de memorias. Sin embargo, los expertos advierten que este ciclo podría enfriarse si la oferta lograra ajustarse a la demanda, algo que —según Rana— no ocurrirá antes de 2027.

Mientras tanto, Samsung se prepara para publicar su informe financiero completo a finales de enero, donde se detallarán los ingresos netos y el desempeño por divisiones. La pregunta que todos se hacen: ¿Podrá mantener este ritmo en 2026, o la competencia y los cuellos de botella en la producción frenarán su ascenso?

El precedente de 2017-2018: cuando Samsung multiplicó sus ganancias (y luego las perdió)

El espectacular 208 % de crecimiento en las ganancias de Samsung evoca un patrón histórico que la empresa ya vivió entre 2017 y 2018, cuando los precios de la DRAM se dispararon un 80 % en solo 12 meses. En aquel ciclo, impulsado por la demanda de smartphones y servidores, Samsung registró un beneficio operativo récord de 17,57 billones de wones en el primer trimestre de 2018 (un 58 % más interanual). Sin embargo, el colapso llegó en 2019: la sobreoferta y la caída de la demanda de móviles provocaron que los precios de la DRAM se desplomaran un 47 % en un año, arrastrando las ganancias de Samsung a una caída del 56 % en el primer trimestre de 2019.

La diferencia clave hoy es el motor de la demanda: en 2017-2018, el boom dependía de los smartphones (con un mercado global que crecía al 2 % anual, según IDC), mientras que ahora la IA y los centros de datos —cuya inversión crece a un 20 % interanual, según Dell’Oro Group— actúan como amortiguadores. Pero hay un riesgo latente: en 2018, Samsung subestimó la velocidad con que los competidores como Micron y SK Hynix expandirían su capacidad. Hoy, ambas empresas ya han anunciado inversiones récord: Micron destinará $10.000 millones a una nueva planta en EE.UU. (2026), y SK Hynix aceleró su producción de HBM3 en Cheongju (Corea del Sur) con un adelanto de 6 meses sobre lo planeado.

Otro factor crítico es el comportamiento de los hiperescaladores. En 2018, empresas como Amazon Web Services (AWS) y Google Cloud redujeron sus compras de servidores cuando los precios de la DRAM superaron umbrales críticos (AWS recortó un 15 % sus pedidos en el segundo semestre de 2018, según informes internos filtrados). Hoy, con la IA como prioridad, la tolerancia al alza de precios podría ser mayor, pero no infinita: Meta ya advirtió en su informe de 2025 que los costes de infraestructura crecieron un 30 % por la escasez de chips, y su CFO, Susan Li, declaró que “evaluarán alternativas” si los precios de la DRAM superan el 40 % de incremento previsto para 2026.

La cuenta atrás: ¿repetirá Samsung el error de 2019?

El informe financiero completo de Samsung, que se publicará a finales de enero, revelará un dato clave: el gasto en capacidad productiva. En 2018, la empresa invirtió $22.000 millones en expandir sus líneas de DRAM, pero la demanda se evaporó antes de que pudieran operar a pleno rendimiento. Hoy, con la HBM4 en juego y Nvidia como cliente prioritario, un movimiento en falso podría dejar a Samsung con excedentes de memoria estándar justo cuando el mercado de IA exija solo lo más avanzado. La pregunta no es si habrá una corrección, sino cuándo —y si esta vez la compañía tendrá un plan B.

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